فيرست أفينيو (9610) توافق على زيادة رأس المال 46.34% عبر أسهم منحة مع إغلاق تاسي عند أعلى مستوى في شهر

حصلت شركة فيرست أفينيو للتطوير العقاري (نمو: 9610) على موافقة المساهمين على زيادة رأس المال بنسبة 46.34% عبر أسهم منحة، لترفع رأس المال من 205 ملايين ريال إلى 300 مليون ريال، على أن تُودَع الأسهم الجديدة في حسابات المستثمرين في 18 يونيو. وحددت السوق السعر المرجعي المعدّل عند 4.73 ريال ليوم 16 يونيو.

كأي منحة أسهم، لا يخلق هذا قيمة جديدة في اليوم الأول. فالشركة ترسمل 95 مليون ريال من حساب علاوة الإصدار، ويرتفع عدد الأسهم بنحو 95 مليون سهم، ويُعدّل سعر السهم نزولاً ليطابق ذلك. والذي يتغير هو الصورة والقاعدة. ووصف المجلس الخطوة بأنها تعزيز لقاعدة رأس المال بما يتماشى مع النمو، وهي لغة شركة تتوقع مواصلة الربح على رقم رأسمالي أكبر.

الأساسيات خلف الخطوة

لا تتكلّف فيرست أفينيو في فعل ذلك. فقد حققت 110.9 مليون ريال في 2025 على إيرادات 326.6 مليون ريال، بهامش صافٍ قرب 34%، وبأرباح ارتفعت 87% خلال العام. وهذا النوع من نمو الأرباح هو ما يتيح لمطوّر توسيع عدد أسهمه دون سحق ربحية السهم، وهو الاختبار الحقيقي الذي يجب مراقبته بعد الإصدار. ويضيف مشروع تطوير حديث بقيمة ملياري ريال في مكة المكرمة، بالتعاون مع المجدية، إلى خط المشاريع خلف تلك الثقة.

قراءة القطاع

باتت منح الأسهم وسيلة متكررة لمطوّري العقار في تاسي ونمو للإشارة إلى الثقة وتوسيع قاعدة المساهمين على خلفية هوامش قوية في حقبة رؤية 2030. وفيرست أفينيو تتسق مع النمط لا تكسر أرضاً جديدة. وبالنسبة للسوق الأوسع، كان اليوم للمؤشر الذي ارتفع 0.45% إلى 11,145 نقطة، أعلى إغلاق له منذ نحو شهر، مع تحرك بنك الإنماء على خبر استرداده 5 مليارات ريال من صكوك الشريحة الأولى، وصعود بوبا العربية أكثر من 5%.

والإشارة التي يجب مراقبتها هي ما إذا كانت فيرست أفينيو ستحافظ على ربحية السهم بعد زيادة عدد الأسهم. وبنمو أرباح 87%، لديها المتسع لذلك.