أسواق الخليج تسجل أقوى ارتفاع منذ أشهر مع انحسار علاوة المخاطر بوقف إطلاق النار

ارتفعت أسواق الأسهم الخليجية في جلسة 8 أبريل بأقوى مكاسبها اليومية منذ أشهر، في أعقاب إعلان الولايات المتحدة وإيران وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين مشروطاً بإعادة فتح مضيق هرمز. قفز مؤشر سوق دبي المالي 6.9% مسجلاً ذروة لحظية تجاوزت 8%، مع انحسار علاوة المخاطر الإقليمية التي تراكمت منذ تصاعد الصراع مطلع 2026.

قاد القطاعان المصرفي والعقاري الدبوي موجة المكاسب؛ إذ ارتفع سهم بنك الإمارات دبي الوطني 12.4%، فيما استعاد سهم إعمار للعقارات -أحد أكثر الأسهم تضرراً خلال فترة الصراع- 11.5% من خسائره. في أبوظبي، صعد المؤشر الرئيسي 3.06%، مدفوعاً بمكاسب بنك أبوظبي التجاري 8.8% وشركة الدار للعقارات 8.02% وبنك أبوظبي الأول 7.3%.

تباين السعودية

سجّل مؤشر تداول السعودي "تاسي" ارتفاعاً أكثر تحفظاً بلغ 2.27%، مدعوماً بصعود سهم البنك الأهلي السعودي 2.11%. يعكس الأداء المتأخر للمؤشر قياساً بنظيريه الإماراتيين الثقلَ الكبير للأسهم المرتبطة بالنفط في التداول؛ إذ تراجع سهم أرامكو 2.98% تحت ضغط الانهيار التاريخي في الخام. في المقابل، واصل المستثمرون المؤسسيون السعوديون الشراء بصافٍ إيجابي طوال الجلسة، مما يشير إلى قناعة محلية بامتداد هذه الانتعاشة.

تشترط بنود وقف إطلاق النار أن تُتيح إيران للسفن العبور عبر مضيق هرمز بالتنسيق مع قواتها المسلحة. يمر عبر المضيق ما يعادل 20% من إجمالي تدفقات النفط البحرية عالمياً، وكان تعطله شبه الكامل خلال الأسابيع الماضية المحرك الأبرز لتوسع علاوة المخاطر في الأصول الخليجية. يُمثّل الأسبوعان مدخلاً مبدئياً للتفاوض، غير أن إصرار طهران على إدراج لبنان -الذي رفضته إسرائيل صراحةً- يُرسي مساراً حقيقياً للانهيار قبل انطلاق المفاوضات.

انحسار المخاطر لا حلّها

ينبغي للمستثمرين التعامل مع مكاسب اليوم باعتبارها ضغطاً على علاوة المخاطر لا غنيمةَ سلام. الصراع الهيكلي بين إيران والولايات المتحدة وإسرائيل لم يُحسم؛ بل تجمّد مؤقتاً. إعلان إسرائيل مواصلة عملياتها ضد حزب الله في لبنان يتعارض مباشرةً مع شروط طهران. وانهيار وقف إطلاق النار قبل انتهاء الأسبوعين قد يمحو جزءاً كبيراً من مكاسب اليوم، وهو ذيل مخاطر يُرجَّح أن يُسعّره المستثمرون النشطون في المنطقة بقوة ضمن تموضعاتهم.